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港口库存下降 铁矿石市场延续修复估值

时间:2020/05/26  点击:502


       

  期货:铁矿石2009周一强势洗盘震荡,收721.5(涨5),总减仓6千余手,成交量减少。前十名资金流向:多头部分集中增减换仓,持仓集中度微调、但远超空头;空头部分集中换仓,持仓集中度降低。近期港口库存降至1.1亿吨以下,巴西公共卫生事件加重,推升市场涨价预期。短期两会未提GDP增长目标,导致资金看涨预期及情绪降温,多头支撑仍较强,盘面冲高承压洗盘。近期延续估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范短期资金集中减仓大幅洗盘。

  现货:港口PB粉(湿吨)挺价为主:曹妃甸735,青岛港730,日照港730。普氏62%铁矿石指数$96.85(预计微涨)。唐山部分钢坯报3260(涨10),成交一般。近期钢厂高炉持续增产,焦炭接连涨价,推升高品位矿需求预期;短期外矿发运量延续下降,港口库存持续下降至1.1亿吨以下;供需矛盾增大,现货强势挺价。欧美重启经济推升市场需求预期,期货涨势增强现货市场心态。

  简要策略:铁矿石2009近期延续估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范短期资金集中减仓大幅洗盘。波段操作:持多10%资金仓位,跌破715减仓,若回踩685-705区企稳可试多,若上冲725-745区承压可减多、平多。短线操作:持多10%资金仓位,跌破716平仓,若下探690-710区企稳可逐步试多,若上冲725-740区承压可平多考虑试空。短期关键位:710、730。

  策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲公共卫生事件对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但俄罗斯及南美公共卫生事件增长,仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位,需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,且港口库存持续减少、巴西公共卫生事件增长,期货走估值修复性涨势逻辑,两会未提GDP目标,导致短期高位回调压力增大。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,冲高至去年同期高位承压后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。

  提示:政府工作报告:没有提出全年经济增速目标,集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。人大会议28日下午闭幕。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美商务部将360等33家中国企业/机构列入“实体清单”。中国新冠疫苗一期临床试验证实安全性,但预存抗体或削弱疫苗效果。欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模。全球新冠肺炎超540万例,美164万例,美国巴西新增病例维持高位。


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2020/05/26

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