陆上存储空间见顶 美油跌逾15%

　　尽管价格已经“低到尘埃”里，美、布两油还是在持续下跌。北京时间28日上午，国际油价持续下挫，截至发稿，WTI 6月原油期货跌15.49%，报10.80美元/桶；布伦特7月原油期货跌2.64%，报22.45美元/桶。

　　外盘时间周一，受存储空间紧缺等因素影响，国际油价再度大跌，美油骤降近25%，布油也大幅下跌。此前，外盘时间4月20日，在移仓换月的最后阶段，美原油上演空逼多大戏，WTI 5月期货合约价格暴跌305.97%，收于-37.63美元/桶，历史上首次跌入负值。此后，受石油生产减少消息的影响，美、布两油期价有所上涨。

　　不过，路透中文网报道称，尽管世界各国政府正在采取试探性措施，减少行动限制，以帮助经济复苏，但燃料油需求仍然疲弱。Kpler的数据显示，全球燃料油需求下降30%，而存储空间正变得越来越珍贵，截至上周，全球约85%的陆上存储空间已见顶。

　　上述报道称，国际原油期货上周连续第三周下跌，在过去的九周里，油市有八周下跌。在上周蒙受损失之后，全球最大的石油交易产品United States Oil Fund LP(USO.P)表示，将进一步将持仓展期至远月合约，出售全部6月合约仓位。

　　截至上周五，该基金持有近1.4万份纽约商交所6月合约，约占6月合约目前未平仓头寸的4%。在过去几天里，该基金已出售6月头寸的相当大一部分，在周一的声明中，该公司表示将在周四之前出售剩余的6月合约。

　　根据判断，短期内油价底部将在减产利好支撑下继续得以修复，但多头信心难以持续，因基本面疲软且投机多头急于出逃。布伦特原油面临换月风险，尽管不认为布伦特会遭遇美原油类似的金融踩踏行为落入负值，但临近交割宽幅下移的风险仍然较大。

　　光大证券研究所副所长、石化化工行业首席分析师裘孝锋表示，从目前欧美采取的应对措施来看，4月下旬或5月上旬有望出现公共卫生事件拐点。如果OPEC+减产联盟能贯彻减产路线图，预期今年年底到明年年初原油价格有望重回50美元/桶。

　　不过与此同时，裘孝锋指出，虽然OPEC+已达成减产协议，但倘若未来原油价格持续维持低位，OPEC+可能在后续会议上无法达成一致减产观点，使得OPEC+减产联盟面临再次破裂危险，进而使原油价格进一步下滑。

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中国化工贸易杂志社编辑部

2020/04/29